盈利能力分析-建行、工行、农行和中行2023年中报深入解读

很多股友分析银行财报，更多关注是营收和利润增速。长期跟踪银行股的股友除财报常用指标外，还非常关注银行的盈利能力。盈利能力指标，通常财报会披露ROE和EPS，除这两个指标外，还有一个非常重要指标RORWA。昨天以招商银行、平安银行和兴业银行2023年中报为例进行了分析，今天以建设银行、工商银行、农业银行和中国银行2023年中报为例进行分析，横向对比这三个指标，从而评估出四家银行的盈利能力。

一、ROE

ROE，即净资产收益率，反映净资产的盈利能力。其计算的公式如下：

净资产收益率=普通股股东净利润/普通股股东的加权平均净资产。

以2023年中报为例，四家银行数据整理如下：

分析：如上图所示，同比增速来看，四家银行同比都是下降的；从绝对值来看，建设银行>农业银行>中国银行>工商银行。

由上可以看出，四大行ROE同比表现都是负的，这说明为支持实体经济四大银行付出大家把不小，盈利能力受影响较大。

二、EPS

EPS，即每股收益，反馈每股资本的盈利能力。其计算的公式如下：

EPS=普通股股东净利润/加权平均普通股股本数。

以2023年中报为例，四家银行数据整理如下：

分析：如上图所示，同比来看，农业银行>建设银行>工商银行>中国银行；从绝对值来看，建设银行>工商银行> 农业银行=中国银行。

由上可以看出，从每股收益来看，建设银行明显高于其他三家银行。其次，相比ROE指标来看，资本盈利能力表现不错，都没有出现同比下降的情况。

三、RORWA

RORWA，即风险加权资产收益率，用于考核风险加权资产的盈利能力。其计算公式如下：

RORWA=普通股股东净利润/风险加权资产

接下来分别看一下三家银行的RORWA的表现。

1、建设银行

以2023年中报为例，根据上面的公式结算结果如下：

分析：如上图所示，相比年初，年化RORWA同比下降。

结合中报分析，利润增长受影响下降影响，通过调节拨备实现利润增长的，因此利润增速低于风险加权资产增速,这就是RORWA同比下降的原因。

2、工商银行

以2023年中报为例，根据上面的公式结算结果如下：

分析：如上图所示，相比年初，年化RORWA同比下降。情况和建设银行类似，就不再重复了。

3、农业银行

以2023年中报为例，根据上面的公式结算结果如下：

分析：如上图所示，相比年初，年化RORWA同比下降。情况和建设银行和工商银行类似，就不再重复了。

4、中国银行

以2023年中报为例，根据上面的公式结算结果如下：

分析：如上图所示，相比年初，年化RORWA同比下降。情况和建设银行和工商银行不一样，利润主要受信用减值损失计提增加导致增速不高，且增速远低于风险加权资产增速，导致RORWA同比下降。

5、横向对比分析

分析：如上图所示，同比来看，四大行RORWA同比都是负的；从绝对值来看，建设银行>工商银行>中国银行>农业银行。

由上可以看出，从RORWA来看，一方面受净利润增长影响；另一方面受风险加权资产增长影响。相比其他三家银行，建设银行表现更好一些。

综上所述，通过以上三个指标分析，分别从净资产、资本和风险加权资产多维度分析了三家银行的盈利能力。综合来看，建设银行优于其他三家银行。但这更多从利润角度来看，因为银行具有利润前置和风险后置特点，不能仅关注利润指标，还需要结合资产质量来看。这就是为什么前面先分析了阶段三资产拨备覆盖率和资产拨备覆盖率原因。

预告一下：后续带来信用成本和真实净息差分析，欢迎届时捧场关注！

以上只是个人见解，切莫作为投资建议，任何投资活动都需要你独立思考和决策！